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    1. 中小銀行密集跟降存款利率,2024年是否還有降息空間?
      2024-01-05 14:07 來源:第一財經 作者:王方然

      2024年伊始,不少中小銀行在“開門紅”前開始密集調降存款利率。據第一財經記者不完全統計,截至目前,已有上海銀行、蘇州銀行等十余家銀行下調存款利率,下調幅度在5~45BP之間。

      業內普遍認為,本輪中小銀行密集降息潮是去年12月底大行存款利率調降后的“跟降”。2023年12月22日,國有大行集中調降存款掛牌利率,其中1年期、2年期、3年期、5年期定期存款掛牌利率分別下調10BP、20BP、25BP、25BP。此后,股份行也密集跟進,12月25日,中信銀行、平安銀行、浦發銀行等多家股份行紛紛更新下調存款掛牌利率。

      值得注意的是,這已是2023年來第三次集中調降存款利率。與前兩輪相比,本輪存款降息依舊按照“大行領頭,中小銀行跟進”的基本思路。不過由于此次調降恰逢銀行 “開門紅”營銷階段,因此有業內人士認為,此后中小銀行跟進速度或出現一定分化:部分中小銀行會與大行“同頻”降息,但也有部分中小銀行將階段性堅守高息陣地或浮動調整利率,以實現攬儲目標。

      中小銀行“跟降”或分化

      1月3日,廣東紫金農商行發布公告稱,將從1月4日起調整存款掛牌利率。調整之后,該行1年期、3年期、5年期定期存款掛牌利率分別為1.49%、1.95%、2%,比未調整前下降10BP、25BP、25BP。

      廣東紫金農商行并非個例,據記者不完全統計,截至1月4日,已有上海銀行、蘇州銀行、深圳農商行等十余家地方性銀行密集發布掛牌利率調整公告,降幅在5BP到45BP不等。

      利率調降后,多數城農商行掛牌利率已告別去年3%左右的“高光時刻”,3年期、5年期等長期限整存整取掛牌利率僅略高于2%。例如深圳農商行2023年12月27日起3年期、5年期整存整取存款掛牌利率分別下調25BP至2%、2.05%,離“1字頭”僅一步之遙。而在2022年9月,該行3年期、5年期整存整取存款掛牌利率還分別為2.7%、2.8%。

      不過,與國有大行相比,上述中小銀行調降后利率仍相對較高。據記者梳理,目前城農商行降息后,大多比國有大行掛牌利率高10BP~30BP左右。此外,部分村鎮銀行雖然歷經多輪調降,但存款利率水平仍居高不下。例如都江堰金都村鎮銀行,5年期整存整取存款執行利率(執行利率一般在掛牌利率基礎上適當上浮)此次下調10BP后仍有3.8%。

      從調整幅度來看,此次中小銀行“跟降”幅度與國有大行基本保持一致,存款期限越長,下調幅度越大。據記者不完全梳理,近期存款降息的中小銀行中,3年期、5年前定期存款利率調降幅度多在25BP左右,而1年期定存利率降幅則在5BP~15BP不等。有業內分析人士認為,重點調降長期限存款利率主要是由于今年存款定期化程度嚴重,銀行計息負債成本甚至有所上行,此舉可以更大程度壓降銀行成本。

      值得注意的是,由于此次降息時點與銀行傳統“開門紅”較為接近,部分業內人士認為中小銀行跟降節奏較難預測,或出現分化。

      光大證券首席固收分析師張旭在研報中指出,商業銀行有追求“開門紅”的傳統,因此不免會有一些銀行于2024年3月中下旬階段性地小幅提高其個別存款產品的利率,而且一些小行甚至可能要在完成“開門紅”任務后(即4月份)才開始本輪存款利率的調整。

      事實上,在近期中小銀行跟降潮此起彼伏的背景下,也有銀行因“開門紅”因素逆勢調高利率。例如湘陰星龍村鎮銀行,根據其先后兩次發布的掛牌利率調整公告看,2023年12月31日起,該行3年期整存整取利率不僅沒有降低,反而逆勢上升5BP。而也有部分銀行因前置“開門紅”,此前已逆勢上調利率。如河南淮濱農商行從2023年12月12日起,階段性對3個月、6個月、1年、2年、3年的新開戶個人整存整取定期存款利率進行上調,其中1年期、3年期利率分別上調15BP、5BP。

      2024年存款利率還會降嗎?

      歲末年初通常是銀行“開門紅”沖業績的關鍵時刻,為何本輪存款降息選擇在此階段前“搶跑”?

      凈息差仍是關鍵因素。當前,在存量房貸利率下調、地方化債、LPR(貸款市場報價利率)重定價等多重因素下,銀行息差下行壓力較大。國家金融監管總局公布的數據顯示,2023年三季度,商業銀行凈息差為1.73%,較去年同期的1.94%下降0.21個百分點,再創歷史新低。

      “開門紅”對息差將形成更大壓力。根據東海證券的測算,2023年四季度及2024年上半年,商業銀行凈息差將在當前基礎上進一步收窄9.7BP與5BP。

      “2024年一季度即將迎來存款到期的高峰期和‘開門紅’重要時期?!闭闵套C券銀行首席分析師梁鳳潔表示,早降存款利率帶來的改善效果能有較快體現,否則會有較強的滯后性。

      光大證券研究所首席銀行業分析師王一峰也持類似觀點。他認為,2024年信貸“開門紅”在即,存款降息宜早不宜遲。一方面,貨幣政策海外制約因素減弱,年末出口商結匯需求集中釋放,人民幣匯率大局穩定;另一方面,年初,存量貸款將迎來集中重定價,對銀行凈息差將造成較大擠壓,存款降息宜早不宜遲。

      新一輪存款利率調降有利于減少目前岌岌可危的息差壓力。中泰證券戴志鋒團隊在研報中估計,本輪定期存款利率下調對上市銀行總體息差、營收、利潤分別支撐5BP、2.4個百分點和5.4個百分點。其中,2024年反映2.6BP、1.2個百分點、2.8個百分點。由于本輪調整全部為定期存款,因此定存占比較高的農商行普遍更加受益。對上市農商行總體息差、營收、利潤分別支撐6.8BP、3.1個百分點、7.6個百分點。

      展望2024年,銀行存款利率是否還將進一步調降?

      “本輪存款降息對銀行2024年負債成本改善程度相對有限,第一季度或下調利率自律上限?!蓖跻环逯赋?,本輪存款降息主要涉及零售存款,但對于大額對公存款、協議存款等品種,客群主體議價能力相對較強,本輪存款降息或難以對該類存款產生影響。

      此外,王一峰認為,考慮到本輪存款降息對銀行2024年負債成本改善幅度較為有限,為對沖存量貸款滾動重定價、存量按揭利率下調、城投化債等因素對資產端定價形成的擠壓,后續不排除銀行體系繼續下調存款掛牌利率。

      華泰證券研究所副所長張繼強分析,降存款利率是大勢所趨。降低實體融資成本是明年及未來幾年的長期任務,已經被寫入中央金融工作會議。而近兩年貸款利率持續下降已經極大壓縮了銀行息差空間,部分銀行甚至存在資產負債倒掛,因此降實體成本之前要先降銀行成本??紤]到明年銀行尤其大行還面臨著化債、承接政府債、支持實體等任務,資本補充壓力巨大,更需要維持合理的利潤空間,降存款利率迫在眉睫。

      (實習記者鄒政對本文亦有貢獻)

      編輯:劉曉瑩

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